本周四，世界芯片股迎来一派狂欢。

　　好意思东时间周三盘后，好意思光科技公司发布了亮丽财报之后，世界半导体阛阓信心权贵受到提振。与此同期，SK海力士、东京电子也传出利好音书，推动好意思国、日本、韩国和欧洲阛阓的芯片股价无数高涨。

　　与接连不断的好音书酿成较着对比的，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰诠释。摩根士丹利觉得，世界内存芯片行业照旧“凛冬将至”，HBM供应多余的逆境可能行将献艺。

　　而周四的世界普涨行情，也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑：凛冬的确将至吗？

　　世界芯片点火普涨行情

　　好意思东时间周三盘后，好意思光科技发布强盛财报：不仅第四财季营收得回十多年来最大涨幅，况且对下一财季的功绩预测也超出了华尔街的预期。

　　值得一提的事，好意思光还重申，其2024年和2025年的HBM芯片产物照旧售罄。

　　在财报发布后，好意思光科技公司周四股价大涨。阻挡周四收盘，该公司股价大涨14.73%，标明这份财报给投资者带来了普遍的惊喜。

　　其他好意思股芯片股相似在周四弘扬强盛：AMD收涨3.38%，高通收涨2.61%，英特尔收涨1.61%。

　　世界其他阛阓上的芯片股相似受到提振。

　　在韩股阛阓上，三星电子和SK海力士股价周四双双高涨，其中三星收盘涨超4%，SK海力士涨超9%。

　　关于SK海力士来说，周四还有一大利好，便是该公司早间公布其结束了世界首个12层HBM3E芯片产物的量产，并贪图年内拜托，这无疑为其股价再注入一针兴隆剂。

　　在日股阛阓上，东京电子股价收盘大涨8%。值得一提的事，该公司周四相似传来利好音书：东京电子CFO周四对日媒暗意，该公司瞻望本财年东谈主工智能研究销售额将同比增长约15%至6900亿日元（约合东谈主民币334.43亿元）。

　　此外，日股阛阓上，芯片遐想公司Arm的大鼓励软银集团周四股价也高涨突出4%。

　　世界半导体代工龙头台积电周四收涨2.46%。

　　在欧洲阛阓上，荷兰半导体开采巨头阿斯麦股价相似高涨，阻挡收盘，阿斯麦涨4.19%。此外，贝念念半导体（Be Semiconductor）和意法半导体等其它股票也大幅走高。

　　摩根士丹利被打脸了？

　　值得玩味的是，不管是好意思光的强盛财报，如故东京电子的乐不雅预期，王人标明当今阛阓对东谈主工智能芯片的需求依然强盛。

　　然而就在不到半个月前，摩根士丹利才刚刚抒发了对HBM芯片出息的悲不雅成见。

　　9月15日，摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的商榷诠释，指示东谈主工智能泡沫可能碎裂，对SK海力士和三星的出息暗意悲不雅。摩根士丹利的看空原理是通用DRAM需求疲软，AI专用的HBM芯片瞻望将出现供应多余。

　　摩根士丹利还在诠释中下调了SK海力士的评级至减握，并双双下调了SK海力士和三星电子的筹画价。这也导致SK海力士股价在诠释发布之后的首个往复日内一度暴跌逾11%，至2月8日以来的最低水平。

　　然而，今天包括SK海力士在内的世界半导体股票的大涨，仿佛是给摩根士丹利的看空态度一记狠狠的扞拒。

　　不少分析师建议异议

　　事实上，在摩根士丹利的看空诠释发布后，照旧有不少行业分析师建议了异议。

　　三星证券公司分析师黄民成（音）暗意，SK海力士的HBM产能将从本年年底的每月13万片加多到2025年底的15万片，况且公司只会出产事先订立公约的量，这意味着不太可能出现供应多余：

　　“要是瞻望HBM供应多余，那么英伟达为什么还要向三星电子寻求极度供应呢？”

　　野村证券暗意，考虑到一些芯片制造商可能出现出产中断，实质供应多余“不太可能发生”。

　　韩国信荣证券则暗意，瞻望来岁世界HBM需乞降供应量将区分达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB，这意味着供应握续缺少。

　　信荣证券分析师 Park Sang-wook暗意：“通用DRAM需求疲软将被HBM需求强盛所对消探花 内射。”